講演を受け、米国株は上昇、米長短金利は低下した。 長期金利低下は株価にも朗報だったはずだ。 米長期金利は4.25%程度。 株式・債券市場ともに強気の反応を示したことになるが、グロス氏のトーンはさほど強くない。

ダモダラン教授の言葉は、米市場の楽観癖をよく言い表している。 教授は、22日のジャクソンホール会議でのジェローム・パウエルFRB議長講演に対する市場の反応（株高・金利低下）についても、市場が過剰反応していると話す。

パウエル議長は講演で、慎重ながらも利下げに含みを持たせる内容を語った。 受け取り方には幅があったようだが、米国株市場は上昇、米長短金利は低下で反応した。 株式・債券市場は、講演内容を事前の織り込みよりハト派的と受け取ったようだ。

シーゲル教授が CNBC で、弱気と取られないよう慎重に言葉を選んでいる。 従前どおりFRBは関税による物価上昇に対し反応すべきでないとし、むしろ税による経済への悪影響を回避するために利下げすべきとの意見だ。

買い：　実物資産（金、リート、エネルギー、インフラ、コモディティ）。米大型クォリティ株から銘柄選別。中期の投資適格フィクストインカム、外国株（新興国市場を含む）、ヘッジファンド、プライベートのセカンダリー市場、アセットバック融資、ディストレスト ...

マークス氏が Bloomberg で、米市場の上昇トレンドについて原因を解説した。 同氏は、将来を予想するのに安易に近年からの外挿を用いるべきではないとし、むしろ中央回帰の可能性が高いと指摘している。 それでも外挿により上昇が続く点について、「投資家は本質的に楽観的」「楽観はダイ・ハード（しぶとい）」と解説し、市場心理の振り子が極端に振れつつあると示唆した。

ウィルソン氏は従前から、4月の「解放の日」が前サイクルの終点だったと主張している。 同時期が底となり、その後新たなサイクルが始まったとの見解だ。 10月末までに浅い戻しを予想するが、その後、 来年第2四半期に後倒ししたS&P 500目標6,500 ...

シーゲル教授によれば、次の重要イベントは22日ジャクソンホールでのジェローム・パウエル議長の講演だという。 それまでに重要データの発表はなく、パウエル議長が材料の乏しい中でどちらに舵を切るか注目したいという。

オークツリー・キャピタルのハワード・マークス氏が、年初との比較で1段階米市場へのスタンスを弱気側にシフトし、それにどう対応すべきか説明している。

ブリッジウォーターでは従前から、トランプ政権が火をつけ世界中が経済的自由主義から「 現代重商主義 」へ変化しつつあると論じてきた。

CNBC がキャッチーなファクトで始まるビデオを公表した。 米国例外主義などが信じられている国にしては、あたかも日本のことかと聞き違えるほど景気の悪い響きがある。 ビデオでは若い世代に待ち構える苦境を暗示するいくつもの観察・分析が紹介されている： ...